РЖД можно купить на Лондонской бирже

Ведомости
16.08.2012
Дорога на биржу
Милана Челпанова
РЖД дотянется до Лондона
Чиновники обсуждают возможность продажи 25% акций РЖД на Лондонской бирже уже до конца 2013 г., а президент компании Владимир Якунин говорит, что это может произойти в 2015 или 2016 г.
Мы работаем в Лондоне много лет, и мы знакомы этому рынку Я отдаю предпочтение этому месту, здесь самые серьезные инвесторы», – признался Якунин в интервью британской The Independent. Он рассказал, что именно на LSE в 2015 или в 2016 г. планируется продать 25% РЖД.
Правительство снова вернулось к идее проведения IPO РЖД, объяснили «Ведомостям» чиновник правительства и сотрудник монополии. Продать этот пакет на IPO предлагается уже до конца 2013 г., уточняет один из собеседников. Он подтверждает, что как площадка рассматривается LSE. Но Якунин сказал, что «может быть принято решение о размещении части акций в Лондоне и части – в России». Представители Минэкономразвития, Минтранса, Минфина и РЖД от комментариев отказались.
Идее размещения акций РЖД на бирже не первый год. Впервые об этом Якунин заявил в октябре 2007 г., сроком он тогда называл 2010 г. В конце 2009 г. совет директоров поручил менеджменту проработать вопрос об IPO компании, но об итогах не сообщалось. В октябре 2010 г. Якунин называл еще один возможный срок IPO – 2013 год.
В очередной раз вопрос о приватизации пакета РЖД был поднят в прошлом году, когда тогдашний президент Дмитрий Медведев призвал максимально сократить долю участия государства в экономике. Но вариант проведения IPO монополии не обсуждался. В середине 2011 г. Якунин заявил, что «считает разумной» продажу 10–15% РЖД стратегическому инвестору после 2013 г. А в конце июня чиновник Минфина говорил, что рассматривается вариант «обмена активами с зарубежными компаниями». Теперь чиновники снова задумались над IPO, рассказывают собеседники «Ведомостей», не объясняя почему.
Меняется и оценка пакета. Якунин заявил The Independent, что РЖД стоит более 1,7 трлн руб. (425 млрд. руб. за 25%). Но еще весной РЖД отправила в правительство более скромные расчеты – 260 млрд. руб. за 25% (более 1 трлн руб. за всю компанию). Но это с учетом скидки за неконтрольный пакет и «плохой рынок», признавался сотрудник монополии. Чиновники же оценивают 25% РЖД в 700 млрд. руб. (вся компания – 2,8 трлн руб.).
В 2013 г. РЖД к IPO не будет готова: реформа монополии еще не закончена и непонятно, либерализуют ли рынок локомотивной тяги, а это принципиальные вещи, от которых будет зависеть спрос на бумаги, полагает аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. Но с другой стороны, если сейчас правительство согласится с позицией Якунина и перенесет размещение на 2015–2016 гг., то вряд ли у РЖД будут стимулы к этому сроку завершать реформу, добавляет эксперт.